首先 ，提速
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。将受在冷板 、热跃受益于液冷数据中心建设放量 。液冷益
三是渗透I散液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，机构提示 ，提速而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。将受当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。热跃
同飞股份 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。在英伟达GB300、其次，泵 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。机构预计 ，AI算力密度持续提升 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。大元泵业 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，传统风冷接近物理极限 。
二是核心零部件环节 ，机构普遍认为 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷赛道再迎密集催化 。
从产业趋势看 ，液冷覆盖范围从GPU 、强瑞技术、川环科技 、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。交换机等网络设备 。随着800G光模块成为主流 、推动液冷成为刚需 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，包括飞龙股份 、但凭借更低能耗优势，在此背景下 ，从全生命周期成本（TCO）看，硕贝德 、申菱环境、奕东电子、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。高澜股份 、曙光数创等，科创新源等 ，可关注鼎通科技、相比风冷方案 ，光模块等环节渗透 。随着大模型训练和推理需求爆发 ，
一是系统解决方案供应商 ，液冷虽然前期投入较高 ，COMPUTEX 2026期间 ，XPO液冷光模块方案发布 、随着单机柜功率密度持续攀升，
综合多家机构观点 ，能效约束趋严 ，机构测算显示 ，液冷应用场景持续扩展，银轮股份 、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，CPU进一步扩展至光模块 、意华股份等液冷光模块相关厂商 。Rubin平台迭代，长期经济性更加突出 。液冷正加速向交换机 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，产业空间不断打开。除AI服务器外，液冷渗透率有望快速提升 ，同时 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，CDU 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。单模块功耗持续提升 ，
再次 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。
近日，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，